Pionex membuktikan cadangannya dengan Merkle tree ditambah pemeriksaan pihak ketiga. Merkle tree memungkinkan Anda memastikan saldo Anda ikut dihitung, dan Pionex menyebut datanya diperbarui setiap minggu. Bagian pihak ketiga adalah laporan agreed-upon procedures (AUP) dari kantor akuntan Hong Kong Elite Partners dengan bantuan Moore, dengan snapshot pada 13 Desember 2022 pukul 14:00 waktu Hong Kong: BTC 117,60%, ETH 110,00%, dan stablecoin gabungan 103,69%, tetapi USDT sendiri hanya 90,02% (pusat bantuan Pionex dan PDF laporan yang di-hosting Pionex, dicek 2026-10-17).
Itulah hasil pihak ketiga terbaru yang bertanggal dan berangka yang dipublikasikan Pionex dan bisa kami peroleh. Panduan ini membahas isi laporan dan apa yang tidak dicakupnya, cara kerja Merkle tree, cara memverifikasi sendiri, serta apa yang bisa dan tidak bisa dibuktikan PoR. Bagian proof of reserves di situs Pionex kali ini tidak bisa dibaca secara otomatis (situs mengembalikan 403 untuk permintaan otomatis), jadi angka cadangan mingguan terbaru belum kami verifikasi; cek setelah login.
Poin utama
- Metode: Merkle tree (satu daun per pengguna) ditambah laporan AUP pihak ketiga.
- Satu-satunya pemeriksaan berangka: snapshot 2022-12-13, diterbitkan Elite Partners (Hong Kong) dengan bantuan Moore, ditandatangani 19 Januari 2023, mencakup Pionex.com dan Pionex.us.
- Hasil: BTC 117,60%, ETH 110,00%, USD 102,85%, stablecoin 103,69%; di dalam stablecoin, USDT 90,02%, BUSD 316,50%, USDC 28,15%.
- Bukan opini audit: laporan menyebut AUP bukan perikatan asurans dan tidak memberi opini; jumlah nominal dirahasiakan atas permintaan Pionex.
- Cakupan: liabilitas klien yang dicakup sekitar 79,6% dari total platform, dan seluruh liabilitas leveraged token beserta asetnya dikecualikan.
Isi laporan AUP Desember 2022
Dari pengumuman Pionex Pionex 100% Proof of Reserves (PoR) has completed the Independent Third-party Audits dan PDF laporannya:
| Aset | Rasio jaminan (cadangan ÷ liabilitas klien) |
|---|---|
| BTC | 117,60% |
| ETH | 110,00% |
| USD | 102,85% |
| Stablecoin gabungan | 103,69% |
| di antaranya USDT | 90,02% |
| di antaranya BUSD | 316,50% |
| di antaranya USDC | 28,15% |
Snapshot pukul 14:00 HKT tanggal 2022-12-13, dengan root hash Merkle 45a03517514bf6526989eddf82bb5e233d35b940438679938002e88414d740ab. Laporan menyatakan Pionex menguasai aset in-kind melebihi liabilitas klien yang dicakup pada saat itu.
Stablecoin dihitung bersama: USDT sendiri 90,02% dan USDC 28,15%, dan hanya BUSD di 316,50% yang membawa totalnya ke 103,69%. Sederhananya, untuk setiap 100 USDT saldo USDT pengguna, Pionex memegang sekitar 90 USDT, sisanya ditopang stablecoin lain. Ini berbeda dari Ourbit, yang menyatakan satu aset tidak bisa menutup kekurangan aset lain (lihat proof of reserves Ourbit), jadi perhatikan saat membandingkan.
Cakupan dan batasan laporan
Laporan itu sendiri jelas soal batasannya. Yang utama:
- AUP, bukan audit: dilakukan berdasarkan ISRS 4400 (Revisi); laporan menyebut ini "bukan perikatan asurans" dan tidak memberi "opini atau kesimpulan asurans", dengan prosedur yang disetujui manajemen Pionex. Pengumuman Pionex menyebutnya audit; laporannya sendiri adalah perikatan agreed-upon procedures.
- Cakupan sekitar 80%: liabilitas klien yang dicakup 79,60% dari total liabilitas klien dalam USD, dan aset yang dicakup 80,57% dari total aset, hanya BTC, ETH, USD, dan stablecoin.
- Leveraged token dikecualikan: semua liabilitas leveraged token dan aset penopangnya berada di luar cakupan.
- Tanpa angka nominal: atas permintaan Pionex, laporan hanya memberi rasio, bukan jumlah aset dan liabilitas.
- Satu titik waktu: laporan hanya mencerminkan waktu yang ditentukan, dan akuntan tidak wajib memperbaruinya.
- Akun internal dikeluarkan: akun yang ditandai manajemen sebagai milik Pionex sendiri dikeluarkan dari liabilitas lewat skrip.
Soal cara membuktikan aset, laporan mencatat bahwa karena cara Pionex memperoleh likuiditas dan menyimpan aset, Moore meminta manajemen mendaftar bursa pihak ketiga yang dipakai sebagai penyedia likuiditas beserta sub-akunnya, lalu menyaksikan manajemen login ke setiap sub-akun (termasuk 2FA) dan mengumpulkan bukti saldo. Staking ETH (stETH di Lido dan steCRV di Curve) dinilai terpisah, dengan steCRV 0,91% dari aset yang dicakup. Artinya, setidaknya sebagian cadangan berada di sub-akun di bursa lain, tidak semuanya di alamat on-chain milik Pionex sendiri.
Cara kerja Merkle tree
Dari artikel Pionex What is Merkle Tree:
- Daun: satu per pengguna, dari ID pengguna serta koin dan saldo yang dimiliki pada satu titik waktu, di-hash menjadi satu nilai.
- Digabung ke atas: hash dipasangkan dan di-hash lagi, lapis demi lapis.
- Root hash: tersisa satu nilai di puncak, yaitu root Merkle.
- Verifikasi: dengan ID dan saldo Anda, Anda bisa menghitung daun sendiri dan, memakai hash lain yang dipublikasikan, menghitung sampai root; jika cocok dengan milik Pionex, saldo Anda ikut dihitung.
Dalam laporan, Moore mengambil sampel acak 10 ID pengguna yang di-hash dan menemukan semuanya di Merkle tree. FAQ Pionex menyebut kini Pionex mengandalkan pembaruan Merkle tree mingguan untuk terus memastikan cadangan cukup, dan pengguna bisa memasukkan data di bagian "Proof of Reserves" platform untuk mengecek asetnya ada di daun Merkle. Pusat bantuan tidak menyebut algoritma hash-nya dan tidak menautkan kode verifikasi open-source yang disinggungnya.
Merkle tree hanya membuktikan bahwa buku besar mencakup Anda; ia tidak bisa membuktikan platform memegang asetnya. Artikel Pionex sendiri mengatakan hal yang sama: membuktikan aset yang cukup butuh pemeriksaan pihak ketiga. Satu-satunya laporan pihak ketiga publik yang bertanggal adalah laporan Desember 2022.
Apa yang bisa dan tidak bisa dibuktikan PoR
Yang bisa ditunjukkan
- Bahwa pada saat snapshot, cadangan yang dicakup setidaknya sama dengan liabilitas klien yang dicakup (pada Desember 2022, dengan stablecoin digabung).
- Bahwa saldo Anda masuk dalam liabilitas klien.
Yang tidak bisa ditunjukkan
- Kondisi setelah snapshot: perubahan sejak Desember 2022 tidak tercakup; pembaruan Merkle mingguan membuktikan buku besar, bukan asetnya.
- Yang di luar cakupan: sekitar seperlima liabilitas, semua leveraged token, dan koin selain BTC, ETH, USD, dan stablecoin.
- Risiko di bursa lain: dengan cadangan di sub-akun bursa lain, masalah di bursa-bursa itu tidak terlihat oleh PoR.
- Liabilitas lain: pinjaman dan komitmen di luar saldo klien.
Untuk frekuensi, perlakuan per aset, dan pemeriksaan pihak ketiga lintas bursa, lihat perbandingan proof of reserves bursa kripto.
Cara memverifikasi sendiri
- Login ke Pionex dan buka bagian Proof of Reserves platform (sebutan di FAQ), masukkan data Anda, dan cek bahwa Anda ada di daun Merkle dengan saldo yang benar.
- Bandingkan dengan saldo akun Anda pada waktu snapshot, termasuk aset di dalam bot.
- Untuk sisi pihak ketiga, unduh PDF laporan AUP dan baca halaman cakupan, rasio, dan batasannya.
Kami tidak bisa memuat bagian Proof of Reserves kali ini, jadi tampilan dan kolomnya mengikuti yang Anda lihat setelah login.
Kaitannya dengan rebate
Mengikat rebate cukup dengan UID. Platform rebate tidak punya akses ke akun atau aset Anda, jadi risiko cadangan dan keamanan sama saja, diikat atau tidak; lihat apakah rebate biaya kripto aman. Daftar Pionex dengan kode FEEOTTER untuk rebate 50% (15% rebate otomatis dari bursa + 35% rebate tambahan), 2,5 kali kode umum 20%, sama untuk order spot, futures, dan bot.
Contoh hitungan: grid spot yang bertransaksi 300.000 USDT per bulan dengan biaya spot 0,05% (ringkasan biaya trading Pionex) membayar 150 USDT. FEEOTTER mengembalikan 75 USDT; kode umum 20% mengembalikan 30 USDT, selisih 540 USDT setahun. Peringatan PoR tetap berlaku: uang di dalam bot adalah uang di bursa, jadi tarik keuntungan ke dompet sendiri secara rutin, jangan dibiarkan sepanjang tahun.
Untuk mendaftar lihat cara daftar Pionex; rasio lengkap dan contoh grid ada di panduan rebate biaya Pionex. Trader bervolume besar dan VIP di bursa lain dipersilakan menghubungi support Fee Otter; kami bekerja dengan tim resmi bursa untuk mengajukan keuntungan trading, yang keputusannya ada di bursa.
Telegram · @feeotter
