Pionex（派網）的合約以 USDT 本位永續為主：BTC_USDT 最高 100 倍，最小下單 0.0001 BTC，maker 0.02%、taker 0.05%。強平看標記價格，不看 K 線上的最新價；BTC 的強平手續費率是 1.15%，比一般 taker 費高二十多倍。手動合約有全倉、逐倉、分倉三種模式，幣本位合約只能用分倉（Pionex 說明中心與官方公開 API，查詢日 2026-10-17）。
這篇依 Pionex 說明中心整理開始前要做的事、四種保證金模式、BTC 風險階梯、強平流程、資金費規則和常用的止損設定，再用一筆 0.01 BTC 的倉位實際算一次強平價。派網的用戶多半在跑合約網格，文中也會說明手動合約和合約機器人在手續費上的差別。用我們的邀請碼 FEEOTTER 註冊派網，合約手續費返 50%（15% 交易所自動返佣＋35% 額外返佣），是常見 20% 碼的 2.5 倍，手動下單和合約網格機器人都算。
Pionex BTC_USDT 永續合約規格一覽
| 項目 | BTC_USDT 永續 |
|---|---|
| 保證金／結算幣 | USDT |
| 最小下單數量 | 0.0001 BTC（最小名義價值 1 USDT） |
| 單筆上限 | 市價單 100 BTC、限價單 500 BTC |
| 最高槓桿 | 100 倍（倉位名義價值 100 萬 USDT 以內） |
| 強平觸發價 | 標記價格 |
| 強平手續費率 | 1.15% |
| 資金費 | 主流幣每 8 小時，UTC 00:00、08:00、16:00 |
| 一般用戶手續費 | maker 0.02%、taker 0.05% |
資料來源：Pionex 官方公開 API（api.pionex.com/api/v1/common/symbols?type=PERP，查詢日 2026-10-17，共 598 個永續合約，其中 544 個以 USDT 結算）；槓桿階梯見〈維持保證金〉；費率見〈Pionex 交易手續費總覽〉。各家合約新手規則的比較見 合約新手交易所比較。
開始之前：KYC、模擬交易與劃轉
- 先完成 KYC1：官方〈手動合約交易 FAQ〉寫明合約和帳戶用同一套准入規則，沒有另外的國家清單，也不用另外認證；准入看的是證件國籍，不是 IP。
- 先用模擬交易練：〈合約模擬交易〉用虛擬的 PUSD，一次最多領 500,000 PUSD，餘額低於 100,000 可以再領。目前只開放 BTC、ETH、SOL、XRP、DOGE、BNB、ADA 七個交易對，只能手動下單，不能拿來測機器人。
- 把 USDT 劃到合約帳戶：全倉和逐倉用的是合約帳戶的錢；主帳戶、合約帳戶之間的劃轉秒到、不收費（如何在各帳戶之間劃轉資金）。分倉模式例外，直接用主帳戶的錢。
全倉、逐倉、分倉、聯合保證金：怎麼選
| 模式 | 保證金從哪來 | 強平怎麼判定 | 適合誰 |
|---|---|---|---|
| 逐倉 | 每個倉位自己的保證金 | 該倉位的保證金淨值跌到維持保證金 | 想把單筆虧損鎖在固定金額 |
| 全倉 | 合約帳戶全部可用餘額共用 | 合約帳戶總資產（扣掉逐倉佔用）低於維持保證金 | 同時有多個倉位、願意用整個帳戶撐 |
| 分倉（簡易合約） | 主帳戶，每筆訂單獨立 | 每筆各自計算，一筆被強平不影響其他筆 | 同一交易對想開多筆不同槓桿、不同止損的單 |
| 聯合保證金 | 多種資產依質押率折算成同一個池 | 同全倉，只支援全倉 | 手上不只 USDT、想拿其他幣當保證金 |
依官方〈全倉保證金退還機制〉的說法：全倉用整個帳戶換取比較遠的強平價，代價是帳戶的錢可能一起歸零；逐倉的強平價比較近，但虧損只限那筆保證金。分倉的細節見〈分倉合約（簡易合約）〉，聯合保證金見〈聯合保證金模式〉，非穩定幣的質押率會隨市場風險調整。
另外兩個常被搞混的設定：倉位模式（單向或雙向持倉）決定同一合約能不能同時持有多空，有持倉或掛單時不能切換；幣本位合約（例如 2026 年 10 月新上的 XAU／BTC、QQQX／BTC）用標的幣當保證金與結算幣，只支援分倉模式，平倉拿回的是同一種幣。
BTC_USDT 風險階梯：倉位越大，槓桿越低
官方〈維持保證金〉列的 BTC_USDT 階梯如下，官方也註明數據可能不是最新，以 App 的「合約訊息 → 槓桿與保證金」為準：
| 階級 | 倉位名義價值（USDT） | 最高槓桿 | 維持保證金率 | 速算額 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 0～100 萬 | 100 倍 | 0.50% | 0 |
| 2 | 100 萬～1,200 萬 | 50 倍 | 1.00% | 5,000 |
| 3 | 1,200 萬～1 億 | 20 倍 | 2.50% | 185,000 |
| 4 | 1 億～2 億 | 10 倍 | 5.00% | 2,685,000 |
| 5 | 2 億～5 億 | 5 倍 | 10.00% | 12,685,000 |
| 6 | 5 億～6 億 | 2 倍 | 25.00% | 87,685,000 |
| 7 | 6 億～8 億 | 1 倍 | 50.00% | 237,685,000 |
維持保證金只看倉位名義價值，和你開幾倍無關。官方〈強制平倉〉的例子：同樣 1,000 USDT 的倉位，維持保證金都是 5 USDT；用 10 USDT 開 100 倍只能虧約 5 USDT，用 100 USDT 開 10 倍可以虧約 95 USDT。小幣的階梯差很多，例如 FIO、MOVE 等交易對在 2025-06-24 調整後，第 1 階最高只剩 25 倍（槓桿與保證金階梯調整公告），而且官方寫明調整會影響現有倉位，運行中的機器人也可能被終止。
強平：看標記價格，強平費 1.15%
官方的判定式是：保證金率＝維持保證金 ÷（保證金＋未實現盈虧），保證金率到 100% 就強平；到 80% 會用 App 推播、站內信、Email、簡訊提醒追加保證金，但官方也寫明通知可能延遲，不能依賴。
- 標記價格：＝指數價格＋基差的 1 分鐘移動平均；指數價格取 Pionex、Binance、OKX、Coinbase 等多家現貨報價加權（標記價格）。官方寫明市場劇烈波動時，標記價格和 K 線上的最新價格可能差到 1～3%，圖上看起來還安全，倉位可能已經被強平。
- 分批強平：倉位在第 2 階以上，系統先嘗試部分強平，讓保證金率降回 100% 以下；第 1 階或部分強平後仍不夠，整個倉位由強平引擎以標記價格接管，這筆成交不會出現在 K 線上。
- 強平手續費：＝被強平部分的名義價值 × 該交易對的強平手續費率。官方 API 顯示 BTC、ETH 是 1.15%，SOL 1.5%，多數小幣 2.5%。
- 風險保障基金：接管後如果剩餘資金是負的，由風險保障基金補上，你的剩餘資金歸零；基金來源是 Pionex 的初始資金和所有強平手續費收入。
強平手續費按名義價值算，不是按保證金算。一筆 2 萬 USDT 的 BTC 倉位，自己用市價平掉約付 10 USDT；被強平則要付約 230 USDT。保證金率接近 80% 時就該減倉或加保證金，不要等系統動手。
資金費：多空互付，Pionex 不抽成
依官方〈資金費用〉：
- 算法：資金費＝持倉數量 × 標記價格 × 資金費率。費率為正，多頭付給空頭；為負，空頭付給多頭。Pionex 不收取、也不保留任何部分。
- 頻率：BTC、ETH 等主流幣每 8 小時（UTC 00:00、08:00、16:00）；高波動幣每 4 小時；市場極端時可能改成每小時。調整會發公告，例如 BULLA 在 2026-04-14 從每 1 小時改回每 4 小時。
- 只在結算時刻計算：結算前平倉、結算後才開倉都不收；但系統有 ±1 分鐘誤差，貼著整點進出要小心。
- 美股代幣合約：2025-12-17 起，美股交易日每 2 小時結算，休市時段（週末、假日）停止結算（美股代幣永續合約資金費率調整公告）。
資金費是按整個倉位的名義價值算的。官方的例子：100 USDT 開 100 倍，倉位 10,000 USDT，費率 0.01% 就要付 1 USDT，等於每次結算吃掉 1% 的保證金。保證金不夠時資金費會從保證金扣，可能因此觸發強平。即時費率見 Pionex 資金費率頁。
下單：四個能保護你的設定
- 止損用標記價格觸發：官方〈止盈止損的最新價格與標記價格〉建議止盈用最新價格、止損用標記價格，因為強平是看標記價格；用最新價格觸發的止損，可能還沒碰到就先被強平。
- 止損價不能設在強平價外：系統會擋，因為倉位會在止損前就被強平。
- 分批止盈之後要重設止損：手動合約 FAQ 寫明，每一檔的平倉數量在設定時就固定；部分止盈成交後，如果原本的止損數量超過剩餘倉位，那張止損會被標記為「已失效」並撤銷，剩下的倉位就沒有保護。
- 條件單勾「僅減倉」：避免止損觸發後反向開出新倉。
Pionex 實算：0.01 BTC 逐倉 10 倍的強平價
假設在 BTC_USDT 以 80,000 USDT 開多 0.01 BTC，逐倉 10 倍，倉位在第 1 階（維持保證金率 0.5%、速算額 0），依官方的強平條件「保證金＋未實現盈虧＝維持保證金」試算，未計手續費與資金費：
| 項目 | 算法 | 結果 |
|---|---|---|
| 名義價值 | 80,000 × 0.01 | 800 USDT |
| 保證金 | 800 ÷ 10 | 80 USDT |
| 預估強平價 | （800 − 80）÷［0.01 ×（1 − 0.5%）］ | 約 72,362 USDT（下跌約 9.5%） |
| 被強平時的強平手續費 | 約 724 × 1.15% | 約 8.3 USDT |
| 自己用市價平倉 | 約 724 × 0.05% | 約 0.36 USDT |
換成 5 倍，強平價約 64,322 USDT（下跌約 19.6%）；20 倍約 76,382 USDT（下跌約 4.5%）；100 倍約 79,598 USDT，只要跌 0.5% 就強平。資金費每次結算約 800 × 0.01%＝0.08 USDT（以 0.01% 假設），會慢慢把強平價往不利的方向推。
手續費方面，這筆倉位市價一開一平約 800 × 0.05% × 2＝0.8 USDT，限價掛單一開一平約 0.32 USDT（Pionex 手續費計算方法）。綁定 Fee Otter 後：
| 項目 | 返佣比例 | taker 實付 | maker 實付 | 上例 taker 一開一平實付 |
|---|---|---|---|---|
| Fee Otter 返佣 | 50%（15% 交易所自動返佣＋35% 額外返佣） | 0.025% | 0.01% | 約 0.4 USDT |
放大到每月合約成交 100 萬 USDT、全部吃單，手續費 500 USDT：用 FEEOTTER 退回 250 USDT，常見 20% 碼退 100 USDT。實付費率怎麼算見 合約手續費返佣後實付費率，maker／taker 的判斷見 Maker／Taker 手續費是什麼。
手動合約和合約網格：手續費不一樣
派網用戶多數開的是合約網格，手動下單的比較少。官方〈Maker 與 Taker 的區別〉寫明合約網格用限價掛單，適用 maker 0.02%；手動市價、一鍵平倉、反手都是 taker 0.05%，反手會收兩次。合約網格每格都收手續費，但用的是 maker 費率；合約天地單、槓桿網格與借貸網格則反過來，運行時不收交易手續費，結單時收總利潤的 20% 當管理費。這 20% 不是交易手續費，所以沒有返佣可退。
兩種做法的差別，官方〈交易機器人 vs 手動合約交易〉的說法是：手動合約賭方向，開倉就是 100% 資金入場；合約網格賺區間內的來回波動，資金分批進場，單邊大行情賺得比手動少，但仍有槓桿與強平風險。合約網格的參數、強平價與動態保證金見 Pionex 交易機器人教學。活動送的「合約交易金」只能用在手動合約，不能用在合約機器人，從合約帳戶劃出任何資金，剩下的交易金會立刻被收回（合約交易金使用指南）。
地區限制
Pionex〈不支持電話區號和身份認證的國家／地區列表〉（查詢日 2026-10-17）列出無法 KYC、無法使用服務的地區，包括美國、加拿大、英國、法國、荷蘭、日本、新加坡、中國大陸、香港、伊朗、北韓、古巴、委內瑞拉等；敘利亞與奧地利只是不能綁手機，仍可 KYC。印尼不在名單上。各國牌照狀況見 交易所牌照比較。
風險提醒：先確定你賠得起
上面的試算說明了：10 倍逐倉只要反向約 9.5% 就會被強平，100 倍只要 0.5%。被強平還要付 1.15%～2.5% 的強平手續費，剩下的保證金所剩無幾。合約可能在很短時間內損失全部保證金，只用可以全部虧掉的錢，先在模擬交易練熟止損和強平價。依 Pionex〈服務條款〉，運營方是 Marketa Trading Inc.；交易所帳戶只放正在交易的資金；宣稱帶單、代操只賺不賠的，都不要相信。
Pionex 合約和返佣
返佣只算交易手續費：資金費是多空互付，強平手續費歸風險保障基金，天地單類的利潤分成是管理費，這些都不在返佣範圍內；返佣也不影響保證金和強平價。依 Pionex 返傭規則 v3，合約不分交易對、不分 maker 或 taker 都計入，美股代幣合約也算；幣本位合約的手續費每小時換算成 USDT 計算。
用我們的邀請碼 FEEOTTER 註冊並到 Fee Otter 提交 UID，合約返 50%：15% 由 Pionex 事後以 USDT 退到主帳戶，35% 由 Fee Otter 每日結算，以 USDT（BEP20）鏈上提領，單筆最低 1 USDT，網路費 0.015 USDT 由你負擔。官方規則另外寫明，被邀請人要在註冊後 30 天內完成首次入金與交易、累計入金達 100 USDT，邀請返佣才會開始計算，註冊後別放著不動。忘了填碼的，沒交易過 14 天內可以補填，下過單或開過機器人只剩 3 天，見 Pionex 換綁教學；註冊見 Pionex 註冊教學，費率與交易量試算見 Pionex 手續費返佣攻略。合約量大的用戶，VIP 費率怎麼疊加見 Pionex VIP 等級；歡迎聯繫 Fee Otter 客服，我們會對接交易所官方窗口，幫你爭取交易福利（實際以交易所核定為準）。
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