KuCoin 的 BTCUSDT 永續最高 125 倍，但只限倉位價值 25 萬 USDT 以內的第一檔；其他合約上限從 3 倍到 100 倍不等，最常見的是 20 倍。VIP0 手續費掛單 0.02%、吃單 0.06%，資金費依合約每 8 或 4 小時結算。用邀請碼 FEEOTTER 註冊，KuCoin 自動退回 60% 合約手續費，吃單實付等於 0.024%（2026 年 10 月核實）。
這篇只講 KuCoin 自己的合約規則：一張 BTCUSDT 是多少、倉位越大槓桿怎麼往下降、全倉和逐倉什麼時候強平、資金費怎麼收、一筆單實際付多少手續費。規格取自 KuCoin 合約公開 API，規則取自 KuCoin 說明中心，查詢日 2026-10-07。多家交易所的槓桿與最小下單比較寫在 合約新手交易所比較，這裡不重複。
用邀請碼 FEEOTTER 註冊 KuCoin，合約手續費自動返佣 60%，是市面常見 20% 邀請碼的 3 倍；返佣後每筆單實付多少，後面有完整算式。
先說結論：合約可能在很短時間內讓你賠掉全部保證金。KuCoin 的 125 倍只給最小的倉位檔位，而且強平看的是標記價格，不是最新成交價。
開始前：身分認證與合約種類
- 要先完成 KYC：未認證帳戶不能開倉或加倉（KuCoin 身分認證指南）。認證流程見 KuCoin KYC 認證教學。
- 合約種類：2026-10-07 的 API 上線中合約有 USDT 本位永續 682 檔、USDC 本位永續 5 檔、幣本位 5 檔（4 檔永續、1 檔交割）。
- 手續費：以上所有合約的 VIP0 費率都是掛單 0.02%、吃單 0.06%。
BTCUSDT 永續合約規格（2026-10-07 官方 API）
| 項目 | 規格 |
|---|---|
| 合約面值 | 1 張 = 0.001 BTC |
| 最高槓桿 | 125 倍（只限第一檔） |
| 價格最小變動 | 0.1 USDT |
| 手續費（VIP0） | 掛單 0.02%、吃單 0.06% |
| 資金費結算 | 每 8 小時 |
| 資金費率上下限 | ±0.3% |
| 支援保證金模式 | 全倉、逐倉 |
來源：KuCoin 合約 API：XBTUSDTM（KuCoin 用 XBT 代表 BTC）。
全部 692 檔合約裡，只有 BTCUSDT 開到 125 倍，ETHUSDT 100 倍，SOLUSDT 75 倍；最多合約的上限是 20 倍（264 檔），其次是 30 倍（130 檔）和 50 倍（101 檔）。看到「125 倍」先確認你交易的是哪一檔。
槓桿與風險限額：倉位越大，能開的槓桿越低
KuCoin 用風險限額檔位管槓桿。BTCUSDT 前六檔如下：
| 檔位 | 倉位價值（USDT） | 最高槓桿 | 起始保證金率 | 維持保證金率 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 0～25 萬 | 125 倍 | 0.8% | 0.4% |
| 2 | 25 萬～60 萬 | 100 倍 | 1% | 0.5% |
| 3 | 60 萬～250 萬 | 75 倍 | 1.4% | 0.7% |
| 4 | 250 萬～1,000 萬 | 50 倍 | 2% | 1% |
| 5 | 1,000 萬～5,000 萬 | 30 倍 | 3.4% | 1.7% |
| 6 | 5,000 萬～9,000 萬 | 20 倍 | 5% | 2.5% |
來源：KuCoin 風險限額 API，更高檔位以官方風險限額頁為準。KuCoin 名詞說明也寫明，逐倉的風險限額越往上，可用的最高槓桿逐檔降低。
全倉和逐倉差在哪
| 逐倉 | 全倉 | |
|---|---|---|
| 保證金 | 每個倉位各自固定，起始為倉位價值 ÷ 槓桿 | 整個合約帳戶的餘額都當保證金，同結算幣的倉位共用 |
| 最大損失 | 以該倉位的保證金為限，不影響其他倉位 | 可能動用整個合約帳戶 |
| 浮盈 | 留在該倉位 | 可以拿來開新倉 |
| 資金費從哪扣 | 該倉位的保證金 | 合約帳戶可用餘額 |
強平怎麼觸發
- 逐倉：標記價格碰到預估強平價就進入強平。倉位在第 2 檔以上時，系統會從高檔往低檔逐檔減倉；在第 1 檔就整個強平。
- 全倉：看風險率，風險率達到 100% 就強平。全倉頁面上的強平價只是參考，不是直接的觸發條件。
來源：強平與強平價格（2026-01-05 更新）。
標記價格不是最新成交價。USDT 本位合約的標記價格取三個價格的中位數：①指數價格 ×（1＋最新資金費率 × 距下次結算時間 ÷ 結算週期）、②指數價格＋基差移動平均（300 秒）、③最新成交價（USDT 本位合約標記價格）。插針不一定會讓你被強平，但持續的行情會。
粗估一筆逐倉多單的強平價
以 80,000 USDT 開 BTCUSDT 多單 100 張（0.1 BTC），倉位價值 8,000 USDT，10 倍槓桿，起始保證金 800 USDT，落在第 1 檔、維持保證金率 0.4%：
強平價 ≈ 80,000 ×（1 − 1/10 ＋ 0.4%）＝ 72,320 USDT
這是沒算清算手續費的粗估。KuCoin 的正式公式還會加上清算手續費率，實際強平價會更靠近開倉價一點，下單後以倉位頁顯示的強平價為準。同樣的倉位開 50 倍，起始保證金只剩 160 USDT，強平價大約在 78,720 USDT，價格只要跌 1.6% 左右就會被強平。
強平之後：保險基金與自動減倉（ADL）
強平單如果成交得比破產價好，多出來的錢進保險基金；成交得比破產價差，虧損由保險基金補。保險基金的錢來自強平盈餘和 KuCoin 注資，餘額可以在 KuCoin 合約保險基金頁按結算幣查。極端行情下保險基金不夠補時，就會觸發自動減倉（ADL）機制（保險基金說明）。
資金費率：多久收一次、誰付給誰
- 方向：資金費率為正，多單付給空單；為負，空單付給多單。
- 週期：官方說明寫主流合約每 8 小時、多數其他合約每 4 小時，極端行情可能暫時改成 1 小時。2026-10-07 的 API 裡，260 檔是 8 小時、429 檔是 4 小時、2 檔是 1 小時。
- 結算前平倉：在結算時間之前把倉位全部平掉，就不付也不收資金費。
- 上下限：每檔合約不同，BTCUSDT 是 ±0.3%，下單頁會顯示。
公式：資金費率 = clamp[（平均溢價指數 ＋ clamp（利率 − 平均溢價指數, 0.05%, −0.05%））÷（8 ÷ N）]，N 是結算週期的小時數（資金費說明，2026-09-25 更新）。
手續費與返佣：同一筆單實付多少
用上面那筆倉位價值 8,000 USDT 的單試算：
| 掛牌手續費 | KuCoin 返 60% | 實付 | 實付費率 | |
|---|---|---|---|---|
| 吃單 0.06% | 4.8 USDT | 2.88 USDT | 1.92 USDT | 0.024% |
| 掛單 0.02% | 1.6 USDT | 0.96 USDT | 0.64 USDT | 0.008% |
開倉加平倉都用吃單，一來一回原本付 9.6 USDT，返佣後實付 3.84 USDT。如果你本來就是交易所 VIP，想換綁或註冊其他交易所，可以聯繫客服，我們可以幫忙申請特別的交易福利或更高的返佣比例。
KCS 折抵手續費的 20% 折扣只適用現貨與槓桿，合約不適用（KuCoin 官方說明）。各家合約返佣後的實際費率比較見 KuCoin 手續費返佣攻略。
開戶前要知道的事
- 美國的執法紀錄：2025 年 1 月，KuCoin 在美國承認無照經營匯款業務，同意支付超過 2.97 億美元，並退出美國市場至少兩年（美國司法部公告）。
- 新手先用低槓桿：同一筆倉位，槓桿越高，離強平價越近。
- 不要把長期資產放在合約帳戶：全倉模式下整個合約帳戶都是保證金。
常見問題
KuCoin 合約最高可以開幾倍？
BTCUSDT 永續最高 125 倍，只限倉位價值 25 萬 USDT 以內；ETHUSDT 100 倍，其他合約多半 20～50 倍。
為什麼我還沒賠光保證金就被強平？
強平在標記價格碰到強平價時就會發生，那時保證金還剩維持保證金與清算手續費的部分，不會等到歸零。
資金費多久收一次？
看合約，主流合約每 8 小時，多數其他合約每 4 小時，極端行情可能改成 1 小時；下單頁會顯示下次結算時間。
在結算前平倉還要付資金費嗎？
不用。結算時間前把倉位全部平掉，就不付也不收。
KCS 折扣可以用在合約嗎？
不行。KCS 的 20% 折扣只適用現貨與槓桿。
返佣會讓強平價變好嗎？
不會。手續費在成交時照掛牌費率扣，返佣是事後由 KuCoin 退回，不影響開倉時的保證金和強平價。
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